中金網今日介紹"華安黃金etf聯接a(華安黃金etf聯接A聯接c)"，希望小金從網上整理的華安黃金etf聯接a(華安黃金etf聯接A聯接c)對您幫助。

大家在投資過程中，經常會聽到阿爾法系數、貝塔系數，還有阿爾法收益、貝塔收益。

本文系統給大家介紹下阿爾法系數和貝塔系數，最后告訴大家如何使用阿爾法系數和貝塔系數選擇基金。

貝塔系數是基礎，知道貝塔系數的概念后，理解阿爾法系數就順其自然了。

一、什么是貝塔系數

貝塔系數，是用來衡量基金相對于大盤的漲跌幅度。

舉個例子，易方達滬深300ETF（510310）相對滬深300指數的貝塔系數為0.99。

意思就是滬深300指數上漲10%的話，那么易方達滬深300ETF會上漲9.9%。

同樣的，如果滬深300指數下跌10%的話，那么易方達滬深300ETF會下跌9.9%。

再舉個例子，易方達滬深300量化增強指數基金（110030）相對于滬深300指數的貝塔系數為1.03。

意思就是滬深300指數上漲10%的話，那么易方達滬深300量化增強指數基金會上漲10.3%。

同樣的，如果滬深300指數下跌10%的話，那么易方達滬深300量化增強指數基金會下跌10.3%。

最后一個例子，華安黃金ETF聯接A（000216）相對于滬深300指數的貝塔系數為-0.05。

意味著如果滬深300指數上漲，華安黃金ETF聯接A會是下跌的，漲跌方向相反。

通過上面的三個例子，大家應該理解了貝塔系數的作用：

貝塔系數大于1：基金比較激進，漲的比大盤猛，跌的也比大盤快；

貝塔系數等于1：那么這只基金與大盤同漲同跌；

貝塔系數小于1（且大于0）：基金比較溫和，漲的比大盤少，跌的也比大盤少；

貝塔系數小于0，那么這只基金與大盤漲跌方向相反；

貝塔收益，也就是基金跟隨大盤波動獲取的收益。

二、什么是阿爾法系數

阿爾法系數，展現的是一只基金獲取超額收益的能力。

舉個例子，一只基金在2020年獲取了35%的收益，該基金的比對基準為滬深300指數。

滬深300指數在2020年上漲了27%，該基金的貝塔系數為1.1，所以該基金在2020年的的預期收益為1.1*27%=29.7%。

該基金2020實際收益為35%，預期收益為29.7%，多出的5.3%就是該基金的阿爾法系數。

通過上面的例子，大家應該理解了阿爾法系數的作用：

阿爾法系數為正數：這只基金獲取超額收益的能力較強；

阿爾法系數為負數：這只基金不但沒有獲取超額收益，反而還沒有跑贏大盤指數；

上面計算過程為了方便大家理解，簡化了部分邏輯，比如上述計算過程未考慮無風險收益。

阿爾法收益，也就是靠基金經理的個人能力，在大盤波動的基礎上，獲取的額外收益。

三、如何查阿爾法系數和貝塔系數

（1）choice、wind等收費工具

choice的查詢方法為：進入“基金數據瀏覽器”，然后按如下方法即可查詢指定基金的阿爾法系數和貝塔系數。

（2）晨星網等免費網站

登錄晨星網后，右上角的搜索框輸入基金代碼，進入基金主頁后，可以看到下圖，即可獲取該基金的阿爾法系數和貝塔系數。

四、如何理解阿爾法和貝塔系數

想要在實際投資中正確使用貝塔系數和阿爾法系數，必須要先深刻的理解這兩個指標。

對于貝塔系數的歷史數據分析，一定要看不同時間段的分析，比如對于中郵核心優勢靈活配置混合（590003），最近三年的貝塔系數如下：

可以看到在2021年全年，該基金的貝塔系數為0.7583；在2020年全年，貝塔系數為1.0433；在2019年全年，貝塔系數為0.7304。

可以看到，該基金的貝塔系數并不穩定。對于貝塔系數不穩定的基金，根據前幾年的貝塔系數，預測今年該基金相對大盤指數的漲跌幅，并不一定準確。

阿爾法系數，在使用上同理。如果一只基金的歷史阿爾法系數不能在大多數時候為正數，那么參考阿爾法系數預估這只基金未來的超額收益，并不一定準確。

五、如何使用阿爾法和貝塔系數

理解了上面說的阿爾法系數和貝塔系數，就可以在實際投資過程中使用了。

（1）阿爾法系數的使用

如果一只基金，最近幾年的阿爾法系數在大多數時候均大于0，表示該基金相對于大盤來說有比較穩定獲取超額收益的能力。

對于這類基金，我們應該對他們給加分，將他們納入備選庫。

避開最近幾年阿爾法系數大多數時候都小于0的基金。

（2）貝塔系數的使用

貝塔系數大于1的基金，該基金相對于大盤來說，可以理解成一個放大器。漲起來比大盤猛，跌起來比大盤多。

比較適合激進一點的投資者，也比較適合在底部區域買入。

因為在底部區域買入，拉長時間線看，上漲概率遠遠大于下跌概率。只要大盤上漲，貝塔系數大于1的基金就會比大盤漲的多。

貝塔系數小于1的基金，該基金相對于大盤來說，可以理解成一個溫和器。漲起來比大盤少，跌起來比大盤溫和。

比較適合保守一點的投資者。

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