來源: 時間:2023-05-04 12:30:01
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股票是個矛盾的博弈場。
很多人羨慕別人逆勢抄底,自己卻又被股票的下跌嚇的屁滾尿流。
最近,華鈺由于多殺多局面的出現,這波已經從接近18的位置,跌到了13的位置。
那么這個位置圖形這么難看,是陷阱和是餡餅呢?
這里簡單通過塔鋁合金這個項目來看看華鈺到底值錢不值錢。
根據今年的預報,塔鋁合金今年會生產900公斤黃金和2000多噸銻金屬。
黃金價格按照380計算,一公斤黃金等于38萬人民幣,900公斤總市值3.42億人民幣。
2000噸銻金屬,按7萬一噸計算,總市值1.4億人民幣。
根據塔鋁合金的設計產能,產黃金2.2金屬噸、銻金屬1.6萬金屬噸。
這里計量單位有點不同,按照2000公斤黃金和1.4萬噸銻金屬計算。
黃金價格按照380計算,一公斤黃金等于38萬人民幣,2000公斤總市值7.6億人民幣。
1.4萬噸銻金屬,按7萬一噸計算,總市值9.8億人民幣。
那么靜態的算,華鈺明年在塔路合金項目中,能產生17億左右的營業額,按照30%凈利計算,大概5.1億人民幣。按照50%股權計算,能分到2.5億左右。
按照20倍市盈率計算,塔鋁合金部分股權,價值約50億人民幣。
這是根據營業額得出的計算數據。那么來看看華鈺在塔鋁合金這個項目投入了多少。
華鈺在2017年底,以9千萬美元的價格買入了塔鋁合金50%的股權。當時,黃金的價格在人民幣280左右。銻金屬價格毛估估應該在3萬左右人民幣。
如今5年時間過去了,金屬價格簡單按照翻倍計算,而股權項目增值按照3倍計算,就是2.7億美元,按乘7計算,塔鋁合金項目股權價值18.9億人民幣。
根據華鈺2021年年報顯示,塔路合金康橋奇銻金礦項目建設總預算投資1.38億美元。同樣乘7,總投入9.66億人民幣。
兩者相加,塔鋁合金項目50%股權,總估值為18.9加5億(投資計一半),為23.9億。
華鈺借款給塔鋁合金一共9000萬美元,未來兩三年時間里,塔鋁合金能為華鈺產生大概6億多的現金流。
這兩種對塔鋁合金股權價值的算法,取個中間值,塔鋁合金的股權至少應該價值35億人民幣左右。當然,這部分股權沒有什么交易價值,但塔鋁合金項目的成功落地,為華鈺后續在塔國開拓新的項目打下了想象的空間。
而今天華鈺總市值不過75億左右,塔鋁合金項目不僅每年能提供3億左右的報表利潤,還能提供大量的現金回流,當然是在項目順利的前提下。折合每股約6毛。
這里最后期待的想象空間來了,假設,黃金明年漲到500人民幣。
一公斤黃金等于50萬人民幣,2000公斤總市值10億人民幣。
假設銻金屬漲到10萬人民幣,1.4萬噸銻金屬,按7萬一噸計算,總市值14億人民幣。
兩者相加合計24億人民幣,減去17.4億,等于6.6億人民幣。
加上原來預計的5億利潤,塔鋁合金項目每年能產生大約11.6億的利潤,50%股權則為5.8億。
按照20倍市盈率計算,股權價值為116億。
同理,華鈺今年的鋅鉛礦按照10%幅度漲價。去年的總收入為14億,加1.4億,加去年業績1.6億,合計為3億。
這也比管理層預計的2億多的多。
就華鈺這樣規模的企業,沒有太多額外的金融投資,只要盯緊了產品價格的波動,很多東西都是可以預判的。
對于小散來說,企業多賺一億兩億對股票也沒啥太大的意義。重要是在這樣一個金屬牛市中,華鈺是同規模企業中,形態最好的,概念最好的。
最重要的一點是,華鈺的股本短期內不會擴張。
明白了這幾點后,就賭一波金屬牛市,華鈺是非常容易賺錢的股票,這就夠了。
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